پاورپوینت مخاطره و بازده در مدیریت مالی

پاورپوینت مخاطرهو بازده در مدیریت مالی

پاورپوینت مخاطره و بازده در مدیریت مالی

دسته: مدیریت
بازدید: 66بار
فرمت فایل: pptx
حجم فایل: 244 کیلوبایت
تعداد صفحات فایل: 60

این پاورپوینتدر مورد مخاطرهو بازده در مدیریت مالی در 60 اسلاید کامل با افکت مناسب و شامل مخاطره و بازده در مدیریت مالی،مخاطره و بازده،ریسک،اندازه گیری ریسک،اندازه گیری مخاطره ،مخاطره مجموعه دارائی و پراكنده سازی،مخاطره و نرخ بازده مجموعه دارائیها،معیار اندازه گیری مخاطره ، متنوع ساختن دارائیها وومنابع می باشد

قیمت فایل فقط 6,600 تومان



این پاورپوینتدر مورد مخاطرهو بازده در مدیریت مالی در 60 اسلاید کامل با افکت مناسب و شامل: مخاطره و بازده در مدیریت مالی،مخاطره و بازده،ریسک،اندازه گیری ریسک،اندازه گیری مخاطره ،مخاطره مجموعه دارائی و پراكنده سازی،مخاطره و نرخ بازده مجموعه دارائیها،معیار اندازه گیری مخاطره ، متنوع ساختن دارائیها و...ومنابع می باشد

قسمتی از متن:

هرگاه بازدهیك دارائی بطور دقیق قابل پیش بینی نباشد، سرمایه گذاری در آن دارائی همراه با ریسك ( مخاطره) است. مثلا چون بازدهسرمایه گذاری در سهام عادی بطور دقیق قابل پیش بینی نیست، سرمایه گذاری در سهام عادی همراه با ریسك است اما چون با سرمایه گذاری در اوراق قرضه دولتی اصل و بهره آن حتما دریافت خواهد شد، سرمایه گذاری در اوراق قرضه دولتی همراه با ریسك نیست.

مسیر و برنامه¬ای برای سرمایه گذاری و تجارت دربازارهای مالی

آیا مایل هستید به عنوان یک معامله گر پا به گستره بزرگ وژرف بازارهای مالیبگذارید؟

متن خلاصه شده زیر فرایند تجارت وسرمایه گذاری را مورد بررسی قرار داده است. فرایند تصمیم گیری و مراحل گام نهادن به بازارهای مالیبه صورت زیر ترسیم شده است:

۱- بررسی اهداف با توجه به دوره های زمانی

پیش از گام نهادن دربازار تصمیم جدی بگیرید. تصمیمی که برای کار و فعالیت در بازارهای مالیمی¬گیرید نباید ساده انگارانه¬ باشد. برخی از تصمیمات انسان در زندگی راهبردی و استراتژیک قلمداد می شود و در واقع اشاره بر فعالیتهایی دارد که بازگشت و تغییر مسیر کلی در آن هزینه¬های معنوی و مادی بالایی را دربرمی¬گیرد. از ابن رو جبنه های پذیرفتن کار در بازارهای مالیپیش از هر اقدامی باید بررسی و تحلیل شود. گزینش بازارهای مالی برای کار و فعالیت روزانه یک تصمیم راهبردی در زندگی است و برای آن باید برنامه ریزی نمود و هدفهای کوتاه مدت و بلندمدت معینی باید ترسیم شود. اهداف و چشم اندازهای هر کسب و کار نخستین گام در تجارت است

. هرگاه بازدهیك دارایی بطور دقیق قابل پیش بینی نباشد، سرمایه گذاری در آن دارایی همراه با ریسک است. مثلا چون بازدهسرمایه گذاری در سهام عادی بطور دقیق قابل پیش بینی نیست، سرمایه گذاری در سهام عادی همراه با ریسك است اما چون با سرمایه گذاری در اوراق قرضه دولتی اصل و بهره آن حتما دریافت خواهد شد، سرمایه گذاری در اوراق قرضه دولتی همراه با ریسك نیست.
اندازه گیری مخاطره
برای اندازه گیری مخاطرهطرحهای سرمایه گذاری، از انحراف معیار استفاده می شود. انحراف معیار، عدم قطعیت یا مخاطرهجریان نقدینه را نشان می دهد. ضریب تغییرات معیاری نسبی است كه بصورت درصد بیان می شود.
مخاطرهمجموعه دارایی وپراكنده سازی یا متنوع ساختن داراییها
هر گاه تمام پول شخص دریك نوع دارایی سرمایه گذاری شود، بازدهای كه او به دست می آورد فقط به بازدههمان دارایی بستگی پیدا می كند. در این حالت ریسک سرمایه گذاری بالاست. اما اگر پول شخص در چندین دارایی سرمایه گذاری شود، چنانچه یكی از داراییها متحمل زیان شود، بازده داراییهای دیگر آن را به احتمال زیاد جبران خواهد نمود. لذا شخص با توزیع پول خود بین چند نوع دارایی می تواند ریسك را كاهش دهد . به این كار پراكنده سازی داراییها به خاطر اجتناب از ریسك می گویند.
از آنجا كه دردنیای واقعی داراییهایی با همبستگی كاملا منفی نایاب است، متنوع ساختن مجموعه سرمایه گذاری باعث حذف كامل ریسك نمی شود لیكن میزان ریسک را تا حد زیادی پایین می آورد. مطالعات تجربی ضریب همبستگی بازدهاوراق بهادار شركتهای مختلف را حدود 5/0 تا 6/0 مشخص كرده اند.
نكته دیگر این است كه سرمایه گذار باید به مخاطرهكل مجموعه سرمایه گذاری خود و چگونگی تاثیر یك سهام بر روی مخاطرهكل مجموعه توجه داشته باشد نه مخاطره یك سهم خاص.
مخاطرهو نرخ بازدهمجموعه داراییها
نرخ بازدهمجموعه داراییها، میانگین موزون بازدهداراییهای موجود در مجموعه مزبور است. وزنهای مورد استفاده در محاسبه میانگین موزون، سهم هر دارائی از كل مجموعه می باشد. مثلا اگر 40% از كل مبلغ سرمایه گذاری شما در سهام شركت الف با بازده 30% و 60% آن در سهام شركت ب با بازده 15% سرمایه گذاری شده باشد، میانگین موزون بازده مجموعه دارائیهای شما بصورت زیر محاسبه ی گردد:
27% = (30% × 40% ) + (25% × 60% )
متنوع ساختن مجموعه سرمایه گذاری، ریسك سرمایه گذاری (كه با انحراف معیار اندازه گیری می شود) را كاهش می دهد. دردنیای واقعی هر چه تعداد سهام موجود در در مجموعه سرمایه گذاری بیشتر باشد، ریسک مجموعه به میزان بیشتری كاهش می یابد اما اضافه نمودن تعداد بسیار زیادی اوراق بهادار در مجموعه، ریسک سرمایه گذاری را بطور كامل حذف نمی كند بلكه میزانی از مخاطرههمیشه وجود دارد. این مخاطرهباقیمانده را مخاطره كلی بازار می نامند.:
بتا به عنوان معیار اندازه گیری مخاطره
آن قسمت از ریسک كه با متنوع ساختن مجموعه سرمایه گذاری قابل حذف است را ریسک غیر سیستماتیک وآن قسمت از ریسک كه امكان حذف آن با متنوع ساختن مجموعه سرمایه گذاری امكان پذیر نمی باشد را ریسک سیستماتیک می نامند. ریسک غیر سیستماتیک مربوط به عوامل داخلی شركتها وریسک سیستماتیک مربوط به عوامل كلان بازار است.
میزان ریسک سیستماتیک هر شركت را با بتا ( β ) اندازه گیری می كنند. بتای یك سهم نشان دهنده درجه حساسیت بازدهآن سهم به بازدهكل بازار می باشد. بطور مثال اگر بتای سهام شركت الف 8/. باشد نشان دهنده آن است كه اگر بازده بازار 10% افزایش پیدا كند، بازده سهام شركت الف 8% افزایش پیدا می كند و كه اگر بازده بازار 15% كاهش پیدا كند، بازده سهام شركت الف 12% (12% = 15% × 8/0) كاهش پیدا می كند.
بتای كل بازار یک است وبتای یك مجموعه متنوع سرمایه گذاری نیز برابر یک است زیرا نمونه ای از كل بازار می باشد.
برای محاسبه بتای یك مجموعه سرمایه گذاری باید میانگین موزون بتاهای تمام سهام موجود درآن مجموعه را محاسبه نمود. برای مثال اگر شخصی 40% از كل مبلغ سرمایه گذاری خود را درسهام شركت الف و 60% آن را در سهام شركت ب سرمایه گذاری كرده باشد و بتای شركت الف 8/0 و بتای شركت ب 5/1 باشد، بتای مجموعه سرمایه گذاری بصورت زیر محاسبه می گردد:
22/1 = (8/0 × 40% ) + (5/1 × 60% )
خط بازار سهام
بتا نشان دهنده آن قسمت از ریسك است كه با متنوع ساختن مجموعه سرمایه گذاری قابل حذف نمی باشد. با توجه به این كه افراد جامعه ریسك گریزند و فقط درصورتی ریسك بیشتر را می پذیرند كه بابت آن بازدهبیشتری كسب نمایند، نرخ بازدهمورد انتظار افراد از سهام شركتها تابعی از ریسک سیستماتیک آنها (بتا) می باشد. یعنی هر چه ریسك سیستماتیک سهام شركتی بیشتر باشد، سرمایه گذاران خواستار بازده بالاتری از سهام آن شركت هستند. لذا ارتباط بین بتا و بازده مورد انتظار سهامداران بصورت زیر است:
درفرمول فوق، نمادها بصورت زیر تعریف می شوند:
Kj = i+ β( km-i)
Kj : نرخ بازدهمورد انتظار سهام شركت j
i : نرخ بازدهبدون ریسک
km : نرخ بازدهمورد انتظار بازار
β : بتا (شاخص نسبی ریسک یا ریسک سیستماتیك)
به (i ـ km ) جایزه پذیرش ریسك (صرف ریسک) گفته می شود. بازده:

بازدهپاداشی است که سرمایه گذار در سرمایه گذاری بدست می آورد. نرخ بازدهاز روش زیر محسابه می گردد:

نرخ بازده؛ قیمت دارای درپایان دوره ؛ ارزش دارایی در ابتدای دوره ؛ سود و یا سایر دریافت ها.

درهر سرمایه گذاری، سرمایه گذار از دو قسمت منتفع خواهد شد: تغییر قیمت دردارایی ؛ سود یا سایر دارایی ها.

بازدهنسبی: در محاسبه بازدهبه روش بازه نسبی با افزودن عدد یک به بازده کل، بازده نسبی به دست می آید. با انجام این کار بازده منفی حذف شده و در صورتی که واقعاً بازده منفی در یک سرمایه گذاری ایجاد شود، در بازده نسبی به صورت عددی کوچکتر از یک بیان خواهد شد.

ارزش دارایی درپایان دوره ؛ سود دریافتی ؛ ارزش دارایی درابتدای دوره.

درمحاسبه بازدهمی توان از میانگین حسابی ومیانگین هندسی استفاده کرد.

ریسک:

ریسک عبارتست از احتمال تفاوت بین بازدهواقعی و بازدهپیش بینی شده و یا می توان گفت ریسک یک دارایی عبارت است از تغییر احتمالی بازده آتی ناشی از آن دارایی.

درصورتی که اگر بازدهیک دارایی را در سال آینده دقیقاً 10 % پیش بینی کنیم، ریسک بازدهی این دارایی صفر است. اگر بازدهپیش بینی کنیم بازده یک دارایی در سال آینده بین 8 تا 15 درصد است، می گوییم بازده این دارایی دارای ریسک است. هر چه بازده دارایی را متغیرتر پیش بینی کنیم ریسک آن بیشتر است. در یک طرح سرمایه گذاری دامنه پراکندگی احتمال بازده بیانگر ریسک آن طرح است. هر چه دامنه پرداکندگی احتمال بازده بیشتر باشد ریسک طرح بیشتر است.

اندازه گیری ریسک:

برای محاسبه ریسک از شاخص های پراکندگی مانند انحراف معیار وضریب تغییرات استفاده می کنیم.

برای اندازه گیری ریسک باید توزیع احتمالات بازدهرا اندازه گیری کنیم، برای این کار از مقیاسی به نام انحراف معیار استفاده می کنیم.

درمقایسه دو طرح در صورتی که بازدهمنتظره آنها () مساوی باشد پروژه ای که انحراف معیار بیشتری داشته باشد ریسک بیشتری دارد.

درصورتی که دو طرح دارای انحراف معیار مساوی بوده اما بازدهمنتظره آنها مساوی نباشد نمی تواند گفت که ریسک این دو پروژه مساوی است.

درصورتی که بازدهمنتظره دو طرح نامساوی باشند برای ارزیابی ریسک باید از ضریب تغییرات استفاده کنیم. هر طرحی که ضریب تغییرات بیشتری دارد ریسک آن نیز بیشتر است.

چگونگی سطح توزیع احتمالات بازدهمی تواند بیانگر ریسک پروژه باشد.

قیمت فایل فقط 6,600 تومان



برچسب ها : مخاطره و بازده در مدیریت مالی،مخاطره و بازده،ریسک،اندازه گیری ریسک،اندازه گیری مخاطره ،مخاطره مجموعه دارائی و پراكنده سازی،مخاطره و نرخ بازده مجموعه دارائیها،معیار اندازه گیری مخاطره ، متنوع ساختن دارائیها ،